股票翻翻后出现调整

来源:http://www.bosheng-fudi.com 作者:基金 人气:189 发布时间:2019-10-11
摘要:长城证券 闫 红 上周A股市场受到管理层审计信贷资金投向、IPO重启传闻以及海外股市大幅调整等因素影响,在主要股指连续上涨,累计了一定涨幅,30%股票翻翻后出现调整。房地产行业

  长城证券 闫 红

  上周A股市场受到管理层审计信贷资金投向、IPO重启传闻以及海外股市大幅调整等因素影响,在主要股指连续上涨,累计了一定涨幅,30%股票翻翻后出现调整。房地产行业因受到房价继续下跌预期影响大幅下跌;降息传闻和海外市场大幅调整使得金融股受到打压而领跌市场;中小盘题材股行情依然活跃。行业指数涨少跌多,周平均下跌-1.83%。金属非金属行业指数涨幅最大3.11%,公用事业、农林牧渔、机械设备、制造行业和医药生物等行业指数微幅上涨;房地产行业指数跌幅最大-6.15%,文化传播和金融服务等行业指数跌幅较大超过-4%。

www.773.net,  权益类(非指数)基金上周净值随A股市场调整,调整幅度明显小于主要股指。在股票型基金加权平均下跌-1.63%,涨幅居前的基金08年四季度股票配置比重偏高,而跌幅居前的基金股票配置比重偏低,显示出基金在行业配置和资产配置比重上出现一定的分歧,部分基金近期股票配额比重有所增加。08年发行,仍在建仓期的次新基金走势明显分化,部分基金近期股票配置比重明显增加,显示出对后市判断的分歧。指数型基金加权平均下跌-2.37%,受益于房地产的上涨,深证100指数型基金涨幅最大;处于建仓期的次新基金、红利指数型基金和深圳100指数型基金较为抗跌。受金融服务指数的拖累,核心资产类指数型基金跌幅较大。混合型基金加权平均下跌-1.43%,股票资产配置比重对混合型基金的业绩影响较为明显。上周海外主要股指受到爆发二次金融危机的担忧而大幅调整,美、法、德等股指创出本轮经济危机以来新低,市场充满悲观气氛。QDII基金净值加权下跌-3.38%(数据截至日期2月19日)。展望后市,A股市场短期调整结束后,流动性和政府产业政策支撑的反弹尚有余温,市场震荡幅度将加大,个股机会犹存。周期性行业短期调整后是否能够再展雄风决定后市股指反弹空间。可能的负面因素来自海外市场的调整是否进一步加剧、上市公司陆续公布的年报是否超预期和大小非减持压力。波段投资者在A股市场调整结束后仍可短期关注指数型基金的轮动反弹,中长期投资者可继续持有优质基金。

  上周债市继续反弹,国债、企业债震荡攀升;央票、短债指数窄幅震荡微升;银债指数小幅震荡调整;可转债受股票市场调整拖累下跌。债券型基金加权平均上涨0.02%。股票配置比重高的偏债型基金领跌,部分2008年4季度股票配置比重低的基金跌幅居前,显示出部分债券型基金增加了股票配置比重或可转债配置比重。保本型基金加权平均下跌-0.11%。展望后市,股市调整中债市往往会受到资金的关照,短期仍会窄幅震荡,纯债型基金净值将保持稳定。而受股票市场影响较大的偏债型基金近期业绩波动幅度将有所加大。

  上周53只货币市场型基金的加权平均七日年化收益率为1.2804%,比前周微降3BP。上周央行继续通过公开市场操作小幅回笼资金,国债、企业债、央票指数、银债指数等债券指数窄幅波动,使得货币市场型基金收益率保持相对稳定。在目前低利率市场环境下,货币市场型基金收益率近期仍会保持在目前较低水平。我们认为货币市场型基金是活期存款较好替代品、短期流动性管理工具和短期避险工具。可关注我们2009年度策略报告中推荐的货币市场基金如:嘉实货币、华夏现金增利、博时现金收益、中银货币、建信货币、富国天时货币A。

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